中铁A局现金流管理优化探讨
本文是一篇财务管理论文，本文从现金流流量、流速、流程管理三个方面，深入分析了以上问题形成的原因，提出中铁A局优化现金流管理需要提升工程项目中标质量、拓宽融资渠道、提高投资业务变现能力、增强债权变现能力加快现金回流、规范结算程序、积极推进业财融合等一系列对策。
1 绪论
1.1研究背景和研究意义
1.1.1研究背景
过去的几年里，受全球疫情和国际贸易摩擦、战争等环境因素影响，大型建筑施工企业在海外承揽的工程项目数量不断减少。同时，受国内经济需求收缩、供给冲击等经济下行压力，加之政府过去几年里投资一直高位运行，政府债务沉重，持续投资能力减弱，基建投资增速开始回落。在国际国内双重严峻的市场环境下，建筑施工企业为了承揽到更多的基建项目以实现生存发展与规模增长，建筑市场内部竞争进一步加剧。随着建筑行业市场监管机制的持续健全，中标价格更加透明，建筑施工企业因过度竞争压低价格，导致利润率微薄，而建设单位由于自身履约能力不足导致很多上马的项目支付条件苛刻，施工企业为求生存不得已签订低支付比例条款，伴随着劳务工费和主材价格的不断上涨，机械设备更新替代的频率加快导致建筑行业的生存条件愈来愈艰难。同时，经济环境和市场模式的转变促使投资类项目逐渐增多，以投资换施工成为建筑市场的主流，投资类项目往往投资周期长且需要的资金量巨大，投资项目实现的利润又无法及时转换为资金贡献，短融长投现象普遍，导致建筑施工企业现金流面临巨大压力，甚至带来资金链断裂的风险，极大地影响了企业的正常运转。垫资施工和带资施工已成为行业普遍现象，具备垫资实力和资金优势成为建筑施工企业中标的先决条件。过去很长一段时间建筑施工企业主要关注“利润”指标，在建筑行业高速发展的阶段现金流问题尚未凸显。现阶段，在内外部环境更加严峻复杂的情况下，众多房地产企业、建筑施工企业资金链断裂、企业破产清算事件层出不穷，关于“现金流”管理的问题和矛盾更为突出，现金流能否持续良性运转已成为决定企业存亡的关键因素。
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1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
国外研究现金流管理起步较早，1987年11月美国会计准则委员会发布第95号财务会计准则《现金流量表》取代了原财务状况变动表，之后其他国家开始转向现金流量表的研究和使用。1992年国际会计准则委员会发布了国际会计准则第7号《现金流量表》并于1994年起执行。现金流量表的产生为资本市场提供了新的会计信息来源，在成熟的市场背景下，学者们对现金流进行了大量的定性定量研究，部分研究虽不完全适合国内企业情况，但可以为国内企业现金流管理提供参考，研究成果主要包括以下方面：
（1）现金流管理意义方面的研究
Casey、Bartczak（1985）以陷入经营困境的企业为样本进行分析，得出现金流状况比企业净利润更能真实、客观反映企业的实际经营情况的结论[1]。Afrifa（2016）通过对企业现金流、企业营运资本与业绩三者之间的关系研究，发现现金流充足情况与营运成本的增减以满足业绩需要呈正向变动关系[2]。Jong Ho Hwang（2015）指出,企业构建的现金流体系要充分考虑产业的上下游，在现金流管理上做到整体统筹兼顾才能促进企业长远发展[3]。
（2）现金流管理方法的研究
Andrew Harris(2002)研究提出现金流管理必须要以外部政策等经济环境为基础，要对企业战略、企业决策、企业经营思路进行分析后加以运用[4]。Atting和Cleary（2014）提出如果企业要进行投资，需要在确定企业现有资金水平的同时，预留出未来将要发生的确定支出以及可能发生的偶然性支出后，才可进行投资活动[5]。Partch和 Mikkelson(2003)认为评估现金流管理水平应该从库存量和应收账款等多元化角度考虑[6]。Huiling Cheng（2019）研究发现企业内部控制会对企业现金流运行状况产生不同的影响[7]。
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2 相关概念和基础理论
2.1概念界定
2.1.1现金和现金流
现金分为狭义的现金和广义的现金。狭义现金是指以法定货币存在的形式，多指商业银行的活期存款；广义现金是指企业在生产经营的过程中产生的资金，主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金三种，本文采用广义的现金概念。
现金流是企业在一定期间内现金的流动情况，具体表现形式为现金的流入和流出。现金流存在于企业生产经营的每个环节，余绪缨教授曾指出“作为企业资金的动态表现形式，现金流可以综合反映出企业从采购、生产到销售这三个主要的运营环节，以及筹资活动、融资活动、投资活动等方面的全貌”。企业现金的流入主要来源于经营销售或者筹资行为，如通过销售商品、金融机构贷款筹集等方式。同理，企业现金的流出主要为企业的经营生产或投资行为，如购买生产物资、外部投资等，企业的现金流出也可能小部分进入融资活动的成本支付，如支付利息和股利等。无论是购买行为、投资行为还是融资活动的成本支付，这些活动共同形成了企业的现金流出。现金是流动资本的起点和终点，现金不发生流动则企业的生产经营无法正常进行。如果企业经营管理出现变故或者不当管理决策，将会直接影响现金流入流出的平衡，可能造成企业资金链断裂或对企业生产经营造成毁灭性的打击，因此，从一定意义上来说现金流是企业经营的血脉。
现金流是衡量企业财务状况的重要指标，也是现代财务管理的一个重要概念。根据《企业会计准则》，现金流是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总流量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。在工程项目管理中，现金流是指建设项目整个周期现金流入、流出的总体情况，现金流按会计准则分为经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流。
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2.2相关理论基础
2.2.1 DSO理论
DSO理论是指企业将产品销售出去后账款到账的平均周期，即企业把应收账款变成现金的平均时间，也称应收账款周转天数，计算公式为：应收账款DSO=企业应收账款总额/平均销售额。DSO理论认为当企业不能拥有一个良性的内部资金流入机制时，即使能够融入大量资金也只会导致企业的风险越来越大。根据DSO理论，企业管理者要高度重视内部资金管控，建立完善的应收账款管理机制，严格管控企业的现金流入和流出状况，避免出现坏账损失。基于DSO理论，本文把应收账款周转天数作为分析中铁A局现金流流速情况的重要指标，深入分析和探究应收账款周转在现金流管理中的现状和存在的问题，并提出加快现金流流速的相关措施。
2.2.2现金流预算理论
现金流预算是指在某一个时间段内，依照时间顺序对现金收入与支出做出的计划和预测。在编制现金流预算时，所需要的相关信息可以通过两个方式获得，一是直接获得，可在会计记录中查找；二是调整后获得，可基于利润表的营业收入、营业成本等数据，通过对一些数据如存货、经营性项目的变动、折旧以及摊销等项目的整理后获得。现金流预算属于财务预算的重要组成部分，是企业开展现金流管理的重要手段之一，结合各项业务预算，可以用来组织财务活动、控制资金收支、调度平衡资金。通过现金流预算，可以合理预测企业现金流在数量与时间安排方面的需求，支持下一步的工作安排，例如通过现金流预算反馈的信息合理安排筹资和投资，可以帮助企业有效地规避财务风险。现金流预算可以预测把握企业资金的流动轨迹，直观揭示企业现金流短缺的期间，便于企业在资金短缺时提前安排筹资，避免债务到期时无法偿还的风险，促使企业合理调度资金，保证企业财务状况处于良好的状态。
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3 中铁A局现金流管理现状 ........................ 15
3.1 中铁A局简介 .................................. 15
3.1.1 集团公司概况 .......................... 15
3.1.2 工程项目概况 ....................................... 15
4 中铁A局现金流管理问题与原因分析 ......................... 27
4.1 访谈设计与调查 ................................... 27
4.2 现金流管理存在的问题分析 .......................... 29
5 中铁A局现金流管理优化对策 ......................... 36
5.1 现金流流量管理优化对策 ............................. 36
5.1.1 提升中标项目质量 ............................ 36
5.1.2 拓宽融资渠道 ................................ 36
6 中铁A局现金流管理优化保障措施
6.1制定并完善现金流管理系列保障制度
现金流管理是全过程管理，制度建设才是实现目标的根本保障，因此中铁A局应从组织架构、战略规划、经营活动三个层面建立现金流管理体系。一是优化现金流管理组织架构，如明确管理层职责，优化财务岗、业务岗设立及职责，优化现金流管理的评价指标。二是将企业现金流管理融入到企业战略中，在分析内、外部环境的基础上研究企业资源配置及发展方向，为企业战略实现提供融资支持，企业战略制定严重偏离企业投融资能力时，及时纠偏。三是将现金流管理纳入企业日常经营管理中，这就要求企业建立完善的内控体系，约束企业规范运行，有效使用资金；同时要建立科学的预警机制，防范企业现金管理偏离企业轨道的风险。最后，完善内部审计体系，充分发挥内部审计“第三道防线”的监督功能，对现金管理过程违规违纪行为加大处罚力度，促使企业规范运行。
财务管理论文参考
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7结论与展望
7.1结论
近年来，建筑行业面临错综复杂的国际环境和竞争激烈的国内市场环境，加之建筑施工企业的粗放式管理，企业发展步履维艰，严重影响到企业的正常经营和可持续发展。现金流是企业的血液，企业生产经营活动的正常运转离不开可持续的现金流，在严峻的内外部环境下，提高建筑施工企业的现金流管理水平和能力显得尤为重要。
本文将中铁A局作为研究对象，以DSO理论、现金流预算理论、现金流预警理论为基础，结合财务共享理论，查阅相关文献，从现金流流量管理、流速管理、流程管理三个方面，全面总结了中铁A局现金流管理的现状。通过财务调研和访谈方式，分析得出现阶段中铁A局现金流管理中存在的诸多问题，一是在现金流流量管理方面，企业盈利能力下降影响经营活动现金净流入量，融资手段单一，投资业务资金投入量大且收益实现周期较长，现金流预算工作流于形式，缺少完善的现金流管控预警机制；二是在现金流流速管理方面，存在已完工未结算变现条件苛刻，应收账款回收周期长，施工现场原材料库存积压问题；三是在现金流流程管理方面，因内外部结算程序不当增加企业现金流管理难度，支付手续繁杂增加沟通成本，对资金支付合理性控制不力等问题。
本文从现金流流量、流速、流程管理三个方面，深入分析了以上问题形成的原因，提出中铁A局优化现金流管理需要提升工程项目中标质量、拓宽融资渠道、提高投资业务变现能力、增强债权变现能力加快现金回流、规范结算程序、积极推进业财融合等一系列对策。同时，本文从制定系列保障制度、加强业务人员培训、加快财务共享系统高水平建设等方面提出保障措施。希望在当前严峻的行业环境下，中铁A局通过优化企业现金流管理，改善和提高现金流流入量，加快现金周转速度，提高资金管理效率，为企业高质量发展提供强劲动力。
参考文献（略）
